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A股头条:降准来了 财政部研究更大规模减税降费

时间:2018-12-22 14:44 作者:dongdong 点击:

一、【要闻速递】
 
  1、中国央行下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利。中国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率置换中期借贷便利。从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。评:货币政策处于“抵抗式下跌”模式宽松,核心还是在于“对冲”,目前维持该看法。这标志着,中美货币政策“脱钩”。
 
  2、刘昆:抓紧研究更大规模的减税、更加明显的降费措施。财政部部长刘昆在回应经济热点问题时表示,积极的财政政策更加积极,绝不是要搞“大水漫灌”式的强刺激,而是要提高政策的前瞻性、灵活性、有效性,在扩大内需和结构调整上发挥更大作用,推动经济高质量发展。下一步,将抓紧研究更大规模的减税、更加明显的降费措施,真正让企业轻装上阵、放手发展;大力支持中央确定的重大项目建设。评:减税降费是应对美联储加息和贸易摩擦的有效方法,同时也有利于国内企业减负。
 
  3、假期不平静多国货币遭冲击 22个主要货币贬值排名出炉。美联储加息周期开启,全球不少国家货币被“牵着鼻子走”,根据最新统计结果显示,截至北京时间10月7日凌晨,阿根廷比索以兑美元贬值50.8%的幅度“夺冠”,成为年初至今贬值幅度最大的货币。紧随其后的便是土耳其里拉,贬值幅度超30%。根据不完全统计,年初至今非美元货币兑美元贬值幅度在双位数的货币达到7个,分别是阿根廷比索、土耳其里拉、南非兰特、巴西雷亚尔、印度卢比、俄罗斯卢布、印尼盾。但更为重要的是,贬值幅度即将突破10%的不在少数,虽然仍以新兴市场货币为主,但竟也出现了发达国家货币的身影。评:美联储持续加息,全球流动性考验刚刚开始。美元短期走强,但不改中长期趋弱格局。
 
  4、银保监会:银行通过子公司开展理财业务后 允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票。银保监会有关部门负责人表示,下一步,银行通过子公司开展理财业务后,允许子公司发行的公募理财产品直接投资或者通过其他方式间接投资股票。
 
  5、多家券商暂停股票质押业务 融资门槛一提再提。据媒体报道,上市公司股票质押融资难度不断提高,证券公司承揽股票质押融资门槛,不仅要看股票质押融资金额和该上市公司全部股票质押比例,还要看质押个股资质和所处行业。已有券商明确指出,负债过高的行业如地产行业不接,某些保险系手中的股票也不接。更有甚者,已有多家证券公司开始停止了股票质押业务,其中包括一家规模前十的大型证券公司。评:目前股票质押业务的收益一般,再加之质押暴雷业务不断,使得证券公司不断收紧质押门槛。
 
  6、中国9月外汇储备30870.2亿美元 不及预期。中国9月外汇储备30870.2亿美元,预期31050亿美元,前值31097.2亿美元。评:9月官方储备估值总体为负向影响;储备连续负增长不影响央行宽松步伐;汇率不会成为制约央行宽松的核心因素。
 
  7、资金面平稳跨季。在国庆放假期间,有1000亿元逆回购到期;从10月7日至13日的一周时间内,仅10月9日有600亿元逆回购到期;10月13日有5445亿元MLF到期。 评:目前银行间市场资金面整体均衡,隔夜供给相对较多,跨季、跨国庆资金价格上涨。
 
  二、【市场温度】
 
  从以往数据来看,国庆节后首个交易日及首周,A股上涨概率较大。不过,今年国庆长假期间外围市场大跌,为市场增添了更多变数。国庆长假期间,美股纳指周跌3.2%,创3月份以来最大单周跌幅;港股更是大跌4.38%,创出近8个月最大周跌幅。消息面上,摩根大通下调了中国股票的评级,并预测贸易战明年全面爆发。中国9月份官方制造业PMI报50.8,不及预期,反映小型、私营企业情绪的财新中国制造业PMI从8月的50.6降至50,创下2017年5月以来最低。
 
  好在10月7日市场迎来了利好,中国人民银行决定下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点,市场将迎来年内第四次降准。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。降准对冲假期外围股市大跌影响,不过,考虑到近期大盘反弹近200点,有获利回吐压力。